Webpack 实现热更新的过程如下：

1. webpack-dev-server：Webpack-dev-server 是 webpack 自带的一个轻量级的 http 服务器，它将文件编译打包后存储在内存中，而不是写入磁盘。它提供了热更新和实时重载功能。

2. Hot Module Replacement (HMR)：HMR 在应用程序运行时会动态替换模块，而不用完全重新加载应用程序。

3. webpack.HotModuleReplacementPlugin：在 webpack 配置文件中打开 HMR 功能时，需要使用 webpack.HotModuleReplacementPlugin。这个插件会监视应用程序中的模块，当发现模块发生变化时，会通知 webpack-dev-server 服务器重新编译打包这些模块，并向客户端发送更新模块的消息。

4. webpack-dev-middleware：webpack-dev-middleware 是 webpack-dev-server 底层使用的中间件，将 webpack 编译后的输出内容作为文件流传递给服务器，从而实现实时重载和热更新。

综上所述，Webpack 实现热更新的过程是通过 webpack-dev-server 和 webpack-dev-middleware 实现的，通过 HMR 插件对模块进行监视和更新，从而实现实时重载和热更新的功能。

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